По предварительным данным Федерального статистического управления Германии (Destatis), в августе потребительские цены в стране выросли на 2,9% в годовом выражении, что превышает июльский показатель в 2,8%. В июне инфляция составляла 2,3%. Основными драйверами ускорения стали высокие цены на нефть и логистические трудности, вызванные рекордным падением уровня воды в Рейне, что осложняет транспортировку топлива.
Цены на энергоносители в августе увеличились на 7,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (в июле рост составлял 8,3%). Эксперты связывают сохраняющееся давление в этом сегменте с геополитической напряженностью вокруг Ирана, которая в последние недели спровоцировала новый виток роста мировых цен на сырье. Особенно заметно подорожание топлива в Северном Рейне-Вестфалии: мазут там стал дороже на 33,6%, дизельное топливо — на 35,6%, а бензин — на 24% по сравнению с августом прошлого года. Только за последний месяц цены на топливо в этом регионе выросли на 2,6%.
Немецкие нефтеперерабатывающие заводы в значительной мере зависят от речных поставок, а обмеление Рейна существенно затрудняет судоходство по ключевой европейской водной артерии. При этом продовольственные товары в августе подорожали в среднем на 0,1% в годовом исчислении (после 0,4% в июле), а услуги, включая страхование и туристические поездки, выросли в цене на 2,8% (месяцем ранее — 2,9%). Базовая инфляция, исключающая волатильные компоненты продуктов питания и энергоносителей, сохранилась на уровне 2,4%.
Ускорение инфляции в Германии совпадает с ценовым давлением и в других крупных экономиках еврозоны — во Франции и Испании инфляция также превышает целевой ориентир Европейского центрального банка в 2%. Это усилило ожидания участников рынка относительно возможного повышения ключевых ставок ЕЦБ на сентябрьском заседании. Напомним, что в июне регулятор впервые за почти три года поднял ставки, а в июле сохранил их без изменений. Очередное повышение на 25 базисных пунктов может довести ключевую ставку до 2,50% с текущих 2,25%. В протоколе июльского заседания ЕЦБ отмечается, что, хотя решения остаются зависимыми от поступающих данных, дальнейшее ужесточение политики, вероятно, потребуется, если прогнозы по инфляции не улучшатся существенным образом.